导读：PPP 龙头业绩普遍大幅预增 2017 年是我国施工大年 龙头估值切换之际迎来布局良机。龙头公司大面积业绩预增，增幅基本符合预期，其中园林板块表现尤为突出，如东方园林业绩预增 85%-115%，铁汉生态预增 60%-90%，美晨科技 96%-126%等。龙元建设预增 60%。高增长趋势十分明显。
参考《2016-2022年中国公私合作(PPP)行业发展现状及十三五发展态势预测报告》
PPP 龙头业绩普遍大幅预增
龙头公司大面积业绩预增，增幅基本符合预期，其中园林板块表现尤为突出，如东方园林业绩预增 85%-115%，铁汉生态预增 60%-90%，美晨科技 96%-126%等。龙元建设预增 60%。高增长趋势十分明显。
PPP 施工大年，龙头业绩有望再加速
PPP 加速落地，预计 2017 年新增落地可达 3 万亿左右。
10 月末全部入库项目 10,471 个，总投资额 12.46 万亿元，其中已进入执行阶段项目总投资额 1.72 万亿元。项目落地率稳步提升，截止至 9 月底前两批示范项目落地率已达到 58%。预计 2016 年全年落地项目总投资 2 万亿，2017年新增落地项目可达 3 万亿元。
2017 年施工大年，龙头订单充裕保障业绩高增长。2016 年落地项目将在 2017 年迎来施工高峰，在上半年贡献显著业绩增量（2016 年上半年几乎无 PPP 项目业绩贡献），有望促业绩迎来再加速。龙头公司普遍在手PPP 订单充裕，对未来业绩高增长形成良好保障。我们认为 2017 年 PPP板块将出现分化，前期 PPP 拿单不合规的公司将逐渐暴露 PPP 项目风险、或执行放慢使得业绩低于预期，而 PPP 运作严谨合规的公司将真正实现跨越成长。
龙头估值切换极具吸引力
把握估值切换良机，重点推荐龙头标的。经历前期板块调整，龙头公司当前对应 2017 年估值在 20-25 倍之间，具备较强吸引力，估值切换之际迎来布局良机。
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