导读：14 年以来去库存效果显著， 调控政策出台后库存去化或将放缓。从全国范围看，2014 年起商品房待售面积同比增速就处于不断下行趋势，2016 年 10 月住宅商品房待售面积同比增速下降为-0.6%，去库存成效显著。
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14 年以来去库存效果显著， 调控政策出台后库存去化或将放缓。从全国范围看，2014 年起商品房待售面积同比增速就处于不断下行趋势，2016 年 10 月住宅商品房待售面积同比增速下降为-0.6%，去库存成效显著。今年 5 月份开始存货销售比（存销比=待售面积/过去三个月销售面积均值）持续下降，10 月存货销售比为 4.68 个月。随着热点城市限购限贷政策不断升级，预计库存去化或将有所放缓。
商品房待售面积同比增速持续下滑
住宅商品房待售面积同比增速持续下滑
商品房待售面积与存销比
热点城市库存去化周期持续下降，供求关系依旧紧张 。多数一线城市及热点二线城市的库存去化周期在 2015 年 4 月前后达到近期高点，之后一路下行。这得益于宽松的货币政策，以及房地产去库存政策。截止到 12 月 2 日，南京、上海、惠州、南昌等热点城市库存去化周期均不足 5 个月，供求关系依旧紧张。
部分热点城市库存去化周期
核心城市土地备储备 08 年以来持续下降，已开工积未销售面积 11 年迅速上升， 之后总体保持平稳。观察北上广深、杭州、南京的数据，发现一线及热点二线城市的未开工、未竣工、未销售土地储备面积均一直呈下降趋势；已开工未销售面积在 11 年前后受限购影响迅速上升，之后走势平稳。
北京住宅用地未开发 、未竣工面积 （万平米）
北京住宅用地未销售、 已开工未销售面积（万平米）
上海住宅用地未开发、 未竣工面积 （万平米）
上海住宅用地积 未销售与已开工未销售面积（万平米）
深圳住宅用地未开发、 未竣工面积 （万平米）
深圳住宅用地积未销售与已开工未销售面积（万平米）
广州住宅用地未开发、 未竣工面积 （万平米）
广州住宅用地未销售、 已开工未销售面积（万平米）
杭州住宅用地未开发、 未竣工面积 （万平米）
杭州住宅用地未销售、 已开工未销售面积（万平米）
南京住宅用地未开发、 未竣工面积 （万平米）
南京住宅用地未销售、 已开工未销售面积（万平米）
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