芯片、镜头、VCM 和模组是四大核心环节
我们详细拆解了摄像头产业链各环节的价值量，总体而言，CIS、Lens 和 VCM 是价值量最大的三个组成部分，其中 CIS 在 1300 万像素和 1600 万像素镜头模组中成本占比达 40%左右。随着像素的提升，制造成本绝对金额和占比都不断提升，显示高阶模组制造具备较高的工艺难度。尤其是在双摄中，制造成本显著提升，达 22.2%，远高于单摄模组 10%出头的水准。
参考中国报告网发布《2018-2023年中国手机摄像头行业运营现状与投资价值评估报告》
2017-2020 年手机双摄行业将保持高速增长态势，市场空间将从 2016 年的 23 亿美元迅速增长至 2020 年的 209 亿美元，4 年 CAGR 高达 74%。本章我们对摄像头模组产业链各环节的单价和占比进行了详细的拆解，我们利用双摄模组各环节的占比数据，来进行双摄产业市场空间的拆分。2020 年全球双摄市场规模为 209 亿美元，其中 CIS 市场规模 62.78 亿美元，模组制造环节市场规模 46.46 亿美元，占比最大。
摄像头模组（CCM）用于记录影像资料，其原理大致为景物通过镜头生成的光学图像投射到图像传感器表面上，然后转为电信号，经过 A/D（模数转换）后变为数字图像信号，再送到数字信号处理芯片（DSP）中加工处理，最后通过显示器呈现。摄像头模组（CCM）主要的构成部分为: 镜头(Lens)、音圈马达（VCM）、红外滤光片（IRCF）、图像传感器（CIS）、数字信号处理（DSP）及软板（FPC）等。
图： 典型镜头模组构造
我们详细拆解了摄像头产业链各环节的价值量，总体而言，CIS、Lens 和 VCM 是价值量最大的三个组成部分，其中 CIS 在 1300 万像素和 1600 万像素镜头模组中成本占比达 40%左右。随着像素的提升，制造成本绝对金额和占比都不断提升，显示高阶模组制造具备较高的工艺难度。尤其是在双摄中，制造成本显著提升，达 22.2%，远高于单摄模组 10%出头的水准。
图：手机摄像模组产业链各环节价值量及占比（美元）
产业链参与者众多，中国厂商深度参与
在摄像头产业的蓬勃发展中，各环节逐渐涌现出一批优质厂商，中国供应商受益本土手机品牌的发展已经众多组装厂零组件需求的拉动，已经在摄像头产业链中占据一席之地，比如 CIS 环节的格科微、豪威科技（收购），Lens 环节的舜宇光学、联创电子，CCM 环节的欧菲光、丘钛、信利等。参考中国报告网发布《2018-2023年中国手机摄像头行业运营现状与投资价值评估报告》
图：摄像模组产业链各环节核心厂商梳理
2017-2020 年手机双摄行业将保持高速增长态势，市场空间将从 2016 年的 23 亿美元迅速增长至 2020 年的 209 亿美元，4 年 CAGR 高达 74%。本章我们对摄像头模组产业链各环节的单价和占比进行了详细的拆解，我们利用双摄模组各环节的占比数据，来进行双摄产业市场空间的拆分。2020 年全球双摄市场规模为 209 亿美元，其中 CIS 市场规模 62.78 亿美元，模组制造环节市场规模 46.46 亿美元，占比最大。
图：双摄产业链各环节价值量测算（百万美元，2020 年）
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