PCB产业重心转移至中国
在2000年以前，全球PCB产值70%分布在欧洲、美洲（主要是北美）、日本等三个地区。进入21世纪以来，PCB产业重心不断向亚洲地区转移，形成了新的产业格局。亚洲地区PCB产值接近全球的90%，是全球PCB的主导，尤其是中国和东南亚地区增长最快。据统计，从2006年开始，中国超过日本成为全球产值最大、增长最快的PCB制造基地，并已成为推动全球PCB行业发展的主要增长动力。2012年中国大陆PCB产值达到216.36亿美元，占全球PCB总产值的39.84%。2008年至2012年，中国PCB产值的年均复合增长率达到9.52%，高于全球增长水平。
据预测，2016年中国PCB行业整体规模将达268.78亿美元。未来五年（2016年至2020年）中国PCB行业产值增速将有所放缓，年复合增长率为3.50%；预计到2020年，中国PCB行业产值将达310.95亿美元，占全球PCB行业总产值的比重为50.99%。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国PCB市场运营态势及投资规划研究报告》
我们选取中国已经上市或即将上市的有代表性的内资PCB制造商在2010年—2017年的已完成投资或拟投资PCB扩产项目作为参考标准，通过测算各类产品的AOI占总投资金额的比重，以及单位产能的AOI投资金额来估算PCB-AOI的市场容量。根据测算，AOI设备占PCB扩产总投资金额的比重的均值4.3%，中位数为4%，标准差为2%；根据加总的产值投资比（总产值/总投资金额）得到产值为投资的1.8倍。
PCB—AOI增量需求预测。据预测，2016年中国PCB行业整体规模将达268.78亿美元。未来五年（2016年至2020年）中国PCB行业产值增速将有所放缓，年复合增长率为3.50%；预计到2020年，中国PCB行业产值将达310.95亿美元，占全球PCB行业总产值的比重为50.99%。按照前面估计的AOI投资比例和投资产值比的数据计算得到国内PCB行业未来4年的投资额为160亿元，AOI设备的市场容量合计6.4亿元。
PCB—AOI存量需求预测。由于电子终端产品的技术升级较快，电子工业设备更新频率较其他产业更高，AOI设备的使用寿命大约在6—8年，我们取距离当期6—8年的产值均值作为需要进行升级的产值，假定转化系数为0.8，测算得到2017—2020年的产能升级带来的投资需求为3300亿元，所需要更新的PCB—AOI设备的投资额为15.53亿美元，折合人民币132亿元。
在2000年以前，全球PCB产值70%分布在欧洲、美洲（主要是北美）、日本等三个地区。进入21世纪以来，PCB产业重心不断向亚洲地区转移，形成了新的产业格局。亚洲地区PCB产值接近全球的90%，是全球PCB的主导，尤其是中国和东南亚地区增长最快。据统计，从2006年开始，中国超过日本成为全球产值最大、增长最快的PCB制造基地，并已成为推动全球PCB行业发展的主要增长动力。2012年中国大陆PCB产值达到216.36亿美元，占全球PCB总产值的39.84%。2008年至2012年，中国PCB产值的年均复合增长率达到9.52%，高于全球增长水平。
图：PCB产业转移图（亿美元）
未来投资增速放缓，存量升级需求远大于增量投资需求据预测，2016年中国PCB行业整体规模将达268.78亿美元。未来五年（2016年至2020年）中国PCB行业产值增速将有所放缓，年复合增长率为3.50%；预计到2020年，中国PCB行业产值将达310.95亿美元，占全球PCB行业总产值的比重为50.99%。
参考中国报告网发布《2017-2022年中国PCB市场运营态势及投资规划研究报告》
我们选取中国已经上市或即将上市的有代表性的内资PCB制造商在2010年—2017年的已完成投资或拟投资PCB扩产项目作为参考标准，通过测算各类产品的AOI占总投资金额的比重，以及单位产能的AOI投资金额来估算PCB-AOI的市场容量。根据测算，AOI设备占PCB扩产总投资金额的比重的均值4.3%，中位数为4%，标准差为2%；根据加总的产值投资比（总产值/总投资金额）得到产值为投资的1.8倍。
图：2010—2017年内资PCB生产商产能扩张和设备购买情况
PCB—AOI增量需求预测。据预测，2016年中国PCB行业整体规模将达268.78亿美元。未来五年（2016年至2020年）中国PCB行业产值增速将有所放缓，年复合增长率为3.50%；预计到2020年，中国PCB行业产值将达310.95亿美元，占全球PCB行业总产值的比重为50.99%。按照前面估计的AOI投资比例和投资产值比的数据计算得到国内PCB行业未来4年的投资额为160亿元，AOI设备的市场容量合计6.4亿元。
图：国内PCB-AOI设备2017—2020年间增量需求敏感性分析
PCB—AOI存量需求预测。由于电子终端产品的技术升级较快，电子工业设备更新频率较其他产业更高，AOI设备的使用寿命大约在6—8年，我们取距离当期6—8年的产值均值作为需要进行升级的产值，假定转化系数为0.8，测算得到2017—2020年的产能升级带来的投资需求为3300亿元，所需要更新的PCB—AOI设备的投资额为15.53亿美元，折合人民币132亿元。
图：PCB-AOI设备2017—2020年间存量替换需求敏感性分析
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