参考中国报告网发布的《中国TFT-LCD面板行业市场分析与盈利空间预测报告（2014-2019）》
一、 LCD 面板产能加速向国内转移，上游原材料国产化不断深入。
随着国内面板行业产能继续加速扩张，2017 年中国大陆面板产能已经超过韩国和台湾地区居全球之首，达到 33%。根据IHS 预计，未来五年，全球平板显示市场中大尺寸超高清面板年复合增长率将超过 25%。
受政策和下游需求双重驱动，国内混晶材料行业将率先受益。2016 年国内 TFT 液晶材料需求总量将接近 250 吨，国内市占率仅有 35%，进口替代空间广阔。随着更多在建产线的产能持续开出，我们预计至 2020 年国内 TFT 液晶材料将达 470 余吨的市场需求规模，单晶和混合晶体的市场规模分别是 16.8 亿元和 51.7 亿元。随着江苏合成等企业技术实力不断提升，混晶材料国产化加速前行。
全球偏光片市场超过百亿美元，核心原材料 TAC、PVA进口替代空间广阔。PVA、TAC 是偏光片核心原材，占偏光片成本 70%以上。预计至 2018 年，全球及我国 PVA 膜的需求量将分别达到 5.16 亿平方米和 1.45 亿平方米，TAC 膜的需求量将分别达到 10 亿平方米和 2.3 亿平方米。
我国 TAC 膜和 PVA 膜市场主要被日本垄断。其中日本Kuraray（可乐丼）单家 PVA 产能占全球 80%。日本Fujifilm 和 Konica Minolta 合计 TAC 膜产能占全球产能 75%以上。随着新纶科技等企业相继投资 TAC 膜生产，有望打破日企垄断。
新代线加速布局，湿电子化学品需求极速扩张。湿电子化学品行业存在较高的行业壁垒，长期被欧美、日本垄断。
2016 年国内湿电子化学品需求总量达 58.10 万吨，国内主要厂商江化微、江阴润玛和苏州晶锐累计市占率不到 30%。
预计未来 5 年，我国湿电子化学品需求的年复增速达到15%，2020 年需求总量将会超过 100 万吨，国内市场空间超过 60 亿人民币。随着江化微、晶瑞股份等公司在该领域布局加速，国产高品质的湿电子化学品将打破垄断局面。
二、 OLED 产业链高速扩张，将在小屏幕领域逐步取代 LCD，上游材料进口替代空间广阔。
2016 年我国 OLED 市场规模约为500 亿，2020 年将增长至 990 亿左右，年均增速约为 20%。国内发展势头良好的 OLED 中间体企业已经切入全球产业链，将显著受益于 OLED 面板市场的爆发，进口替代空间很大。目前我国 OLED 有机材料约占 OLED 市场规模的 13%左右，预计 2020 年 OLED 有机材料中间体的市场规模有望增长至 140亿元。随着万润股份、濮阳惠成、瑞联新材等公司的积极布局投产，国内公司有望进一步拓展 OLED 市场。
三、 量子点技术引入 LCD TV，是未来在大屏幕领域的强力竞争者。
根据 DSCC 预测，2016 年至 2021 年量子点电视出货量将从400 万台增长至 9520 万台，年复合增长率高达 89%。随着激智科技、纳晶科技等公司生产量子点材料工艺的提升，未来有望在量子点显示技术领域占领一席之地。
显示技术发展迅速，LCD 占据主流 ，平面显示技术成为霸主。现代显示技术根据信息显示的方式主要分为阴极射线管（CRT）和平板显示（FPD），进入二十一世纪后，随着人们对于显示需求的严苛，CRT 显示不断减少，而平板显示器 FPD 快速增长。
FPD 平板显示器件，主要包括液晶显示（LCD），发光二极管显示（LED），等离子体显示（PDP），有机发光二极管显示（OLED），量子点发光二极管显示（QLED），场致发射器件（FED）等。其中，TFT-LCD，PDP 技术是最早进入大规模产业化生产的平板显示技术。
OLED 目前在手机等小屏领域渗透率加速，QDLED 处于技术发展也不断取得突破，他们所展现出来的优秀显示效果，较低的能耗等优势有望助其在未来取得极大的发展。
一、 LCD 面板产能加速向国内转移，上游原材料国产化不断深入。
随着国内面板行业产能继续加速扩张，2017 年中国大陆面板产能已经超过韩国和台湾地区居全球之首，达到 33%。根据IHS 预计，未来五年，全球平板显示市场中大尺寸超高清面板年复合增长率将超过 25%。
受政策和下游需求双重驱动，国内混晶材料行业将率先受益。2016 年国内 TFT 液晶材料需求总量将接近 250 吨，国内市占率仅有 35%，进口替代空间广阔。随着更多在建产线的产能持续开出，我们预计至 2020 年国内 TFT 液晶材料将达 470 余吨的市场需求规模，单晶和混合晶体的市场规模分别是 16.8 亿元和 51.7 亿元。随着江苏合成等企业技术实力不断提升，混晶材料国产化加速前行。
全球偏光片市场超过百亿美元，核心原材料 TAC、PVA进口替代空间广阔。PVA、TAC 是偏光片核心原材，占偏光片成本 70%以上。预计至 2018 年，全球及我国 PVA 膜的需求量将分别达到 5.16 亿平方米和 1.45 亿平方米，TAC 膜的需求量将分别达到 10 亿平方米和 2.3 亿平方米。
我国 TAC 膜和 PVA 膜市场主要被日本垄断。其中日本Kuraray（可乐丼）单家 PVA 产能占全球 80%。日本Fujifilm 和 Konica Minolta 合计 TAC 膜产能占全球产能 75%以上。随着新纶科技等企业相继投资 TAC 膜生产，有望打破日企垄断。
新代线加速布局，湿电子化学品需求极速扩张。湿电子化学品行业存在较高的行业壁垒，长期被欧美、日本垄断。
2016 年国内湿电子化学品需求总量达 58.10 万吨，国内主要厂商江化微、江阴润玛和苏州晶锐累计市占率不到 30%。
预计未来 5 年，我国湿电子化学品需求的年复增速达到15%，2020 年需求总量将会超过 100 万吨，国内市场空间超过 60 亿人民币。随着江化微、晶瑞股份等公司在该领域布局加速，国产高品质的湿电子化学品将打破垄断局面。
二、 OLED 产业链高速扩张，将在小屏幕领域逐步取代 LCD，上游材料进口替代空间广阔。
2016 年我国 OLED 市场规模约为500 亿，2020 年将增长至 990 亿左右，年均增速约为 20%。国内发展势头良好的 OLED 中间体企业已经切入全球产业链，将显著受益于 OLED 面板市场的爆发，进口替代空间很大。目前我国 OLED 有机材料约占 OLED 市场规模的 13%左右，预计 2020 年 OLED 有机材料中间体的市场规模有望增长至 140亿元。随着万润股份、濮阳惠成、瑞联新材等公司的积极布局投产，国内公司有望进一步拓展 OLED 市场。
三、 量子点技术引入 LCD TV，是未来在大屏幕领域的强力竞争者。
根据 DSCC 预测，2016 年至 2021 年量子点电视出货量将从400 万台增长至 9520 万台，年复合增长率高达 89%。随着激智科技、纳晶科技等公司生产量子点材料工艺的提升，未来有望在量子点显示技术领域占领一席之地。
四、 平面显示技术发展迅速
全球 TFT-LCD 面板产能加速向大陆转移，带动液晶显示材料国产化进程的加快；相比较其他电子化学品，我们认为 TFT-LCD 用材料的放量在短期更为确定，随着混晶技术的突破，我们看好国内龙头市场份额的不断提升，建议重点关注收购江苏合成的飞凯材料；湿电子化学品会是另一个放量比较确定的领域，关注江化微、晶瑞股份；偏光片材料的进口替代也将掀起大幕，重点关注新纶科技。
OLED 未来在手机和智能装备领域渗透率增长较快，但鉴于多数材料专利封锁以及技术大幅落后，国内企业目前只是在发光材料中间体领域取得了突破，建议重点关注万润股份、濮阳惠成、强力新材和瑞联新材。在未来大屏领域的竞争中，QD-LCD 将随着成本下降逐步提高市场份额，国内厂商积极研发量子点发光材料，未来有望在量子点显示技术领域占领高地，建议重点关注激智科技、纳晶科技。显示技术发展迅速，LCD 占据主流 ，平面显示技术成为霸主。现代显示技术根据信息显示的方式主要分为阴极射线管（CRT）和平板显示（FPD），进入二十一世纪后，随着人们对于显示需求的严苛，CRT 显示不断减少，而平板显示器 FPD 快速增长。
资料来源：中国报告网整理
FPD 平板显示器件，主要包括液晶显示（LCD），发光二极管显示（LED），等离子体显示（PDP），有机发光二极管显示（OLED），量子点发光二极管显示（QLED），场致发射器件（FED）等。其中，TFT-LCD，PDP 技术是最早进入大规模产业化生产的平板显示技术。
OLED 目前在手机等小屏领域渗透率加速，QDLED 处于技术发展也不断取得突破，他们所展现出来的优秀显示效果，较低的能耗等优势有望助其在未来取得极大的发展。
资料来源：中国报告网整理
数据来源：中国报告网整理，转载请注明出处（GQ）
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