中国微特电机制造行业与上下游行业的关联性

         导读：中国微特电机制造行业与上下游行业的关联性.公司采购的原材料主要包括硅钢、铜材、磁性材料、绝缘材料等。上游原材料价格变动对本行业的产品定价政策、成本水平、销售业绩有直接影响，关联度较高。我国是钢材、铜材、磁性材料、绝缘材料的生产大国，有着完整的工业生产体系，市场供给充足，原材料短缺风险较低。

         参考《2017-2022年中国直流无刷电机行业市场发展现状及十三五市场商机分析报告》

         （1）上游行业状况对本行业的影响

         公司采购的原材料主要包括硅钢、铜材、磁性材料、绝缘材料等。上游原材料价格变动对本行业的产品定价政策、成本水平、销售业绩有直接影响，关联度较高。我国是钢材、铜材、磁性材料、绝缘材料的生产大国，有着完整的工业生产体系，市场供给充足，原材料短缺风险较低。

         ①硅钢价格波动对本行业的影响

         硅钢指含硅量0.5%~4.8%的硅铁合金，是电工领域广泛使用的一种钢材。微特电机中的定子、转子主要原材料均为硅钢片。近年来，受国内外需求放缓、产能过剩、环保要求等因素影响，国内钢铁行业持续低迷，价格指数不断下滑。据中国钢铁工业协会统计，协会会员钢铁企业2012年至2014年钢材全年平均销售结算价格分别为3,750元/吨、3,442元/吨和3,074元/吨，呈不断下滑趋势。在钢材行业低迷的背景下，硅钢价格也在持续走低。以硅钢WW800（武汉）为例，其价格已从2011年2月份最高8,600元/吨左右下降到2015年12月份的3,150元/吨左右，下降幅度累计超过50%。

         由于钢铁行业产能严重过剩，预计未来硅钢价格会继续在低位运行。而微特电机行业作为钢铁行业的下游行业，也将会继续受益于硅钢价格下降带来的成本优势。

         ②铜价格波动对本行业的影响

       铜作为大宗商品交易最为活跃的品种之一，其需求与国内外实体经济景气度高度相关，被喻为全球经济的“温度计”。

         2011年以来，受中国经济增速放缓、欧美经济复苏受干扰，以及其他大宗商品指数下滑的拖累，铜价经历了一波下行走势，自2011年7月高位72,000元/吨左右跌落至2015年12月底的36,640元/吨左右，累计降幅近50%。

         据国际铜业研究组织(ICSG)2015年7月报告显示，未来几年全球铜冶炼产能将会继续增长，预估至2018年全球精炼铜产能可以达到3,020万吨。在供给进一步增加、新兴经济体经济增速放缓、欧债危机、美国加息预期等负面因素影响下，预计未来铜价将会继续保持低位走势。

         ③磁性材料价格波动对本行业的影响

         电机用的磁性材料主要指永磁材料，市场上根据成分不同主要分钕铁硼、铝镍钴和铁氧体三种类型永磁材料，其中铁氧体永磁材料和钕铁硼永磁材料都可以运用于微特电机制造领域。钕铁硼永磁材料相对铁氧体永磁材料具有更高的电磁性能，稳定性也更好，但是制造工艺复杂，价格也相对昂贵。目前全球铁氧体永磁材料产量为67.6万吨，钕铁硼永磁材料产量为1.44万吨，铁氧体永磁材料产量远高于钕铁硼永磁材料。我国是全球最大的铁氧体生产地，出产的铁氧体应用领域主要集中在中低端市场，进入门槛不高，行业同质化严重，竞争比较激烈，供给较为充足，预计铁氧体永磁材料未来价格将会保持稳定。在当前电子产品小型化、轻量化、薄型化，家电产品环保节能以及工业自动化等趋势的带动下，钕铁硼永磁材料对铁氧体永磁材料的替代正在加快。由于生产钕铁硼永磁材料需采用稀土作为原材料，前几年，稀土价格大幅波动对钕铁硼永磁材料的价格产生了较大的影响。近年来随着稀土价格趋稳，钕铁硼永磁材料市场波动情况降低，这将有利于下游行业的成本控制。

         ④绝缘材料价格波动对本行业的影响

         目前我国普通绝缘材料总体供大于求，但高新绝缘材料供应不足。由于我国微特电机行业使用的绝缘材料绝大部分属于普通绝缘材料，因此供应较为充足。绝缘材料的上游原材料主要为化工产品，与石油价格有较高的关联性，近来全球经济增长放缓、伊朗出口制裁解除、美元加息预期等因素导致原油价格一直在低位徘徊，因此预计绝缘材料价格将保持稳定，不会对本行业成本造成显著影响。

         （2）下游行业发展状况对本行业的影响

         微特电机作为工业制造领域必不可少的核心部件，广泛应用于电子信息制造、家用电器、汽车、视听设备、工业自动化、武器装备、医疗器械等领域，随着微特电机技术的迅速发展，未来应用领域将日益广泛。目前，在微特电机下游应用行业中，使用量最大的为信息处理机器，约占30%，汽车领域次之，占比26%，家电领域占比23%，视听设备占比约17%，其他行业占比约4%。微特电机应用领域分布如下图所示：

         ①本行业与家用电器行业关联性分析

         在家用电器领域，微特电机是家用电器的关键部件之一，其性能直接影响到家用电器的技术性能，如家电的能效比、性价比、噪声振动等。在家用电器中大量使用着各种电机，主要是用作驱动，其次是控制。当前在各类家用电器中广泛使用的电机主要为单相电容电机、单相罩极电机、直流无刷电机、串激电机等。

         中国家电行业和企业在全球产业中的比重和作用不断扩大。近年来，除了传统大家电产品结构升级趋势明显之外，小家电及新兴家电是家电行业未来新的增长点，有望引领家电行业实现快速增长。以烤箱为例，根据中怡康数据，2015年上半年，我国烤箱销售收入合计达到18亿元，同比增长56.40%。目前我国小家电和新兴家电产品仍处于市场的导入期，普及率远低于大家电产品，增长空间巨大。家用电器行业增长，将带动配套电机市场同步增长，目前家电用微电机占微电机总需求量的23%左右。

         ②本行业与信息处理设备产业关联性分析

         信息处理设备产业是研制和生产电子设备及各种电子元件、器件、仪器、仪表的工业，具体细分为投资类产品、消费类产品和元器件产品三个大类，涵盖信息的输入、存储、处理、输出、传递等环节，具体包含计算机、通信设备、元器件等电子产品。微特电机在信息处理设备中往往担负着精密控制和驱动功能，如计算机上的硬盘驱动器、手机上的振动电机等。

         2014年，我国规模以上电子信息产业企业个数超过5万家，其中电子信息制造业企业1.87万家，软件和信息技术服务业企业3.8万家。全年完成销售收入总规模达到14万亿元，同比增长13%；其中，电子信息制造业实现销售收入10.3万亿元，同比增长9.8%。

         我国主要电子信息产品产量稳步增长。2014年，我国共生产手机、微型计算机和集成电路16.3亿部、3.5亿台和1,015.5亿台，除微型计算机产量略有下滑外，手机、集成电路分别增长6.8%、17.1%。

         电子信息制造领域微特电机需求量正随着全球信息化发展而高速增长，当前需求量约占微特电机总需求量的31%。

         ③本行业与汽车产业关联性分析

         在汽车应用领域，微特电机作为汽车上的关键零部件之一，每辆经济型汽车配备30台以上小电机，高级轿车至少配备60台以上小电机，豪华型轿车配备近100台小电机。汽车用微特电机主要分布于汽车的发动机、底盘、车身三大部位及附件中，除此之外，电机还是电动汽车的动力系统。世界各汽车制造商都十分重视电动汽车的开发，电动汽车已小批量投入市场。目前，汽车用微特电机占总需求量的26%左右。

         近20年来我国一直是全球汽车行业增幅最大的市场。自2000年以来乘用车和轻型商用车在我国市场的销量大约增长了10倍，达到每年2,000万辆以上，年均复合增长率达到了20%左右。根据中国汽车工业协会数据显示，2014年我国汽车产销约占全球总产销量的四分之一，已连续五年稳居全球汽车产销量首位。

         目前我国汽车市场产业仍处于发展阶段，与发达国家相比，我国汽车普及率仍然较低，2014年每千人汽车保有量近109辆，仅相当于德国的五分之一。随着我国国民经济的不断发展及人民生活水平的不断提高，未来我国的人均汽车保有量仍有的很大的提升空间，我国仍是最具发展潜力的汽车市场。

         ④本行业与视听设备产业关联性分析

         在视听设备领域，微特电机主要用于录音机、录像机、摄像机、照相机、DVD，以及数字式摄录一体机和家庭影院等等，所有视听产品使用的电机约占微特电机总需求量的17%左右。该领域目前使用的电机大部分为有刷永磁直流电动机，随着视听产品的薄型化、高速化，无刷电机在该领域将不断增加配套量。目前，音响、视像设备已经成为消费类电子产品新的经济增长点，各类配套微特电机产品的总产量和质量都有较快的发展和提高。

         ⑤本行业与其他下游行业关联性分析

         目前超微型电机在医疗器械的应用领域越来越广泛。医疗领域是微机械电子技术应用最具代表性的领域，微创伤内窥诊疗、精密显微外科手术机械及微机器人等都需要体积很小、功率又足够大的高度灵巧、高度柔顺性的超微型电机。超微型电机是微机械电子系统的关键执行和驱动部件，随着超微型电机制造水平不断完善和成熟，其产量和应用领域不断扩大，其市场潜力是巨大的，有望成为新的经济增长点。随着工业现代化和武器装备现代化的发展需求，微特电机在工业自动化领域和军事领域中扮演越来越重要的角色。该类微特电机品种繁多，技术含量高，系统综合程度高。

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