1、通信一线蓝筹&二线成长股盈利整体增速相近
统计发现，一线蓝筹和二线成长股2018年归母净利润增速接近，增速大多落在20%-40%区间内。
——扣除中国联通、300亿市值以上一线通信制造业蓝筹7只（中兴通讯、紫光股份、亨通光电、信维通信、中天科技、烽火通信、海能达）；以100亿~300亿市值为二线成长股市值标准，共19只。
参考观研天下发布《2018年中国通信服务市场分析报告-行业深度调研与投资前景预测》
2、通信一线蓝筹较二线成长股略有溢价，投资空间趋均衡
对比通信一线蓝筹和二线成长股2017年和2018年的PE平均值、PE中位数，一线蓝筹略有溢价，但整体估值接近。与17年相比，18年一二线股票相对投资空间趋于均衡。
注：海通研究所覆盖公司均使用2017E、2018E净利润、目标价均使用海通预测（通鼎互联盈利预测、目标价采用wind一致预测）。其中，通信组覆盖：鹏博士、网宿科技、海格通信、中际旭创、亿联网络、光环新网、梅泰诺、光迅科技、高新兴、星网锐捷、东方国信、宜通世纪；计算机组覆盖：通鼎互联、佳都科技、宝信软件；电子组覆盖：信维通信；剩余公司根据wind一致盈利预测得出；估值指标根据2017年12月8日收盘价计算
3、光通信、云计算、政企专网等行业优势企业增长突出
筛选目前预期2018年归母净利润增速超30%的通信一线蓝筹和二线成长股公司共15家（占比60%），主要分布于光通信（5G）、云计算/IDC/大数据、政企专网、物联网等子行业。
注：海通研究所覆盖公司2017E、2018E净利润、目标价均使用海通预测（通鼎互联盈利预测、目标价采用wind一致预测）。其中，通信组覆盖：鹏博士、网宿科技、海格通信、中际旭创、亿联网络、光环新网、梅泰诺、光迅科技、高新兴、星网锐捷、东方国信、宜通世纪；计算机组覆盖：通鼎互联、佳都科技、宝信软件；电子组覆盖：信维通信剩余公司根据wind一致盈利预测得出；估值指标根据2017年12月8日收盘价计算
统计发现，一线蓝筹和二线成长股2018年归母净利润增速接近，增速大多落在20%-40%区间内。
——扣除中国联通、300亿市值以上一线通信制造业蓝筹7只（中兴通讯、紫光股份、亨通光电、信维通信、中天科技、烽火通信、海能达）；以100亿~300亿市值为二线成长股市值标准，共19只。
表：2017/18E归母净利润增速中位数比较
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2018年中国通信服务市场分析报告-行业深度调研与投资前景预测》
图：2018E归母净利润增速分布
资料来源：观研天下整理
2、通信一线蓝筹较二线成长股略有溢价，投资空间趋均衡
对比通信一线蓝筹和二线成长股2017年和2018年的PE平均值、PE中位数，一线蓝筹略有溢价，但整体估值接近。与17年相比，18年一二线股票相对投资空间趋于均衡。
表：通信一线蓝筹和二线成长股2017年、2018年PE预测平均值和中位数
资料来源：观研天下整理
3、光通信、云计算、政企专网等行业优势企业增长突出
筛选目前预期2018年归母净利润增速超30%的通信一线蓝筹和二线成长股公司共15家（占比60%），主要分布于光通信（5G）、云计算/IDC/大数据、政企专网、物联网等子行业。
表：通信一线蓝筹和二线成长股2017年、2018年PE预测平均值和中位数
资料来源：观研天下整理
注：海通研究所覆盖公司2017E、2018E净利润、目标价均使用海通预测（通鼎互联盈利预测、目标价采用wind一致预测）。其中，通信组覆盖：鹏博士、网宿科技、海格通信、中际旭创、亿联网络、光环新网、梅泰诺、光迅科技、高新兴、星网锐捷、东方国信、宜通世纪；计算机组覆盖：通鼎互联、佳都科技、宝信软件；电子组覆盖：信维通信剩余公司根据wind一致盈利预测得出；估值指标根据2017年12月8日收盘价计算
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