印度投资环境及钢铁工业特点

       参考观研天下发布《2018年中国钢铁市场分析报告-行业深度分析与发展趋势预测》

 

       2.2主要钢铁生产企业

       印度钢铁企业主要包括：印度钢铁管理局(SAIL)、塔塔钢铁(Tata)、拉什特里亚伊斯帕特尼伽姆公司(RINL)、京德勒西南钢铁公司(JSW)、京德勒钢和能源公司(JSPL)、埃萨集团(Essar)、普绍钢铁公司、伊斯帕特工业公司(IspatIndustries)和BPSL。

       1)塔塔钢铁公司。

       塔塔钢铁公司成立于1907年，是印度的跨国钢铁公司，总部在孟买，是塔塔集团的子公司，是世界十大产钢国之一，年产能2900万t，是印度最大的私有钢铁公司。2015年，塔塔钢铁集团粗钢产量为2631万t，排名第十位。

       优势：塔塔钢铁公司是全球前十大钢铁公司之一，是印度最大的钢铁公司。詹谢普尔的生产成本是世界最低水平。

       弱势：铁矿石和炼焦煤价格波动容易对其生产经营产生影响。其精简冗余和关闭欧洲钢厂的计划受到工会组织的抵制。在印度的主要新建项目都面临延迟，主要是来自获得土地和采矿权方面的障碍。

       机会：随着城市化进程的推进，印度钢材需求在今后几年将显著增加。通过一系列的扩张计划，有望抓住印度市场增长的机会。

       威胁：在发达国家市场，日益严格的环境法规将影响企业的边际利润。恰尔肯德邦政府不准补充租赁契约，将严重影响詹谢普尔的钢厂运行。

       发展战略：塔塔钢铁公司将继续削减成本，进行结构调整以应对全球钢铁产能过剩，能源成本上升，进口钢材冲击以及欧洲需求疲软的挑战。2008年塔塔以131亿美元收购了英国康力斯后，其销售收入的50%以上来自欧洲。然而，近年来塔塔欧洲部门亏损严重，为此，塔塔正在对欧洲业务进行整合，考虑与蒂森克虏伯公司成立合资公司等。

       同时，塔塔全力推进其汽车用高端钢材的销售。2014—2015年，塔塔板坯连铸和轧制线TSCR投产，能够提供汽车用更宽范围的钢材。2016年，塔塔计划将精力调整到高价值产品方面，例如航空航天用特殊钢和棒材。目前，塔塔钢铁是世界第三大航空航天用钢的供应商。

       2016年5月底，塔塔宣布其在奥里萨邦的卡林加纳加的联合钢厂投产，其年产能为300万t。该厂的投产将加强塔塔钢铁公司生产高端产品的能力，主要产品包括船板、汽车板、国防设备、能源、电力、基础设施及航空领域。

       2)印度钢铁管理局。

       印度钢铁管理局是印度国有钢铁企业，也是印度最大的钢铁企业。2015年，印度钢铁管理局生产粗钢1434万t，居世界第26位。印度钢铁管理局是联合钢铁企业，生产普碳钢和特殊钢，产品种类丰富，拥有建筑，工程，电力，铁路，企业和国防领域。印度钢铁管理局有五个联合钢铁厂和三个特殊钢生产厂，主要位于印度的中东部。该公司还是印度第二大铁矿石生产商，拥有该国第二大矿山。这提高了印度钢铁管理局的竞争力，确保铁矿石、石灰石和白云石等炼钢原料供应。

       优势：印度工业化进程的推进，使印度国内钢材需求增长，对钢铁企业是一大利好。国有性质使印度钢铁管理局为产能扩张带来广泛的融资渠道。拥有最多的铁矿山，计划进一步扩大产能。由于铁矿自给，不会受到价格波动的影响。

       机会：印度钢铁管理局与伊朗国有铁路公司有供应协议。打算和RINL向非洲国家扩大出口。

       印度政府将出售国有企业股权的做法中期看将会提高印度钢铁管理局的竞争力。今年2月印度政府对进口钢材规定最低价格水平，这有利于保护本国钢铁企业。政府进一步提高进口关税的保护性政策将对国内钢材价格构成支撑。

       威胁：印度政府官僚主义和办事效率低会对扩张计划造成阻碍。增加的采矿使用费和强制缴纳的地区矿产基金将使公司采矿收益下降。

       发展战略：印度钢铁管理局正在实施扩张计划，目标是到2025年将铁水产能从现在的1541.3万t增加到5000万t。为成功实现这一雄伟目标，保持其在印度钢铁业的地位，该公司正在进行现代化改造和扩张生产规模，原料资源和其他设施。由于印度缺乏自然资源，特别是煤的储量也在减少，保障稳定的原料供应是钢厂比较关心的。印度钢铁管理局已经拥有稳定的原料供应，联合是保持其战略的一个关键因素。

       2.3印度钢铁业受炼焦煤和冶金煤制约

       印度没有适合高炉使用的炼焦煤，需求主要依赖从澳大利亚进口。印度也从中国进口冶金煤。随着铁水产量的增加，煤的进口呈上升趋势。

       塔塔拥有离钢厂比较近的炼焦煤矿，他们进行洗煤以降低灰分，并采用捣固炼焦技术。因此塔塔本地焦煤的用量达到50%混合使用。因此他们的到岸成本是最低的。其他钢厂70%～90%的焦煤都使用进口焦煤进行混合。为使成本可控，他们采用将硬焦煤和软焦煤混合的措施。相比SAIL、JSWL和JSPL，到岸成本较低的是RINL，因为RINL沿海，从港口通过传送带获料成本低。目前，印度冶金焦的产量在3000万t左右，其中1900万t来自联合钢铁厂，400万t来自二级厂，700万t来自商业化炼焦厂。为满足需求，所缺少的300～400万t直接由进口弥补。

假设粗钢一半由铁水生产，那么到2025年铁水的需求大约1.15亿t/a。为此，印度每年需要8000万t炼焦煤和2000万t喷吹煤。

       2.4印度海绵铁生产面临煤气短缺的挑战

       煤和天然气短缺是煤基和气基海绵铁生产厂面临的主要问题[2]。相比764万Nm3/d的需求量，三大气基海绵铁生产厂的实际供应量小于100万Nm3/d。这严重影响了生产。有研究表明，到2024—2025年，印度天然气需求量将达到3.3亿Nm3/d，而印度国内产量将会是1.5亿Nm3/d。然而，用于生产海绵铁的天然气供应量不可能增加。至于煤基厂，高达30%的产能每天的生产能力小于300t/d。而且这些产能污染严重，在当前的形势下，很难生存下去。多数煤基厂采用的是印度自产的煤，这些煤的灰分在35%～45%，热值小于3500kcal/kg。煤的消耗量在1.2～1.5t/t，相比印度尼西亚和南非煤的0.8～0.9t/t要高。这导致碎焦、窑炉结圈、烟尘等废物增加。

       印度目标是到2025年直接还原铁产量达到5000万t，为实现这一目标，将采取以下措施：a.发展合成气基厂。JSPL已经投产一座，比绍钢厂正在建设一座。b.利用Corex煤气，JSW和Torangallu正在建设一座。c.利用焦炉煤气，JSWDolvi正在改造现有天然气基厂，JSPL也考虑改造一座。d.建造Energiron厂，JSPL正在建设。e.建设1000t/d煤基窑炉。f.对本国煤在利用之前先进行洗涤。

       3印度用钢需求预测

       在2002—2007年，印度钢消费量都成两位数增长。在2008—2009年，由于全球金融危机，出现第一次下滑。2012—2013年，增速显著下滑，产能利用率由2004—2005和2010—2011年期间的90%左右下降到2011—2012年和2014—2015年的80%。近年来的一个主要特点是消费的增长是产量增长的一半。进口占消费的10%，而出口仅占产量的5%～6%。

       根据数据分析，2015年，印度成品钢材消费量为7950万t，同比增长4.5%；人均钢材消费量为60.6kg，与世界平均水平208.2kg相比，处于较低水平。

       研究机构BMI预计[3]，2016—2020年，印度钢材消费将强劲增长，保持年增长率6.6%的水平，消费量将从2016年的9600万t，到2019年增长到1.16亿t，在全球钢消费的比例将从6.1%提高到7.6%。

       基础设施：2014年，基础设施耗钢量占印度总钢材消费量的20%，2012—2017年，基础设施计划投资超过1万亿美元。持续增加的人口将推动房屋、白色家电的消费，这将使印度钢厂扩大产量。

       汽车业：印度汽车用钢消费强劲增长。印度劳动力成本低，汽车用钢供应商持续增长，这对汽车厂来说都是积极因素。BMI预计印度的汽车产量在2016-2020年将保持平均8.8%的增长，从2016年的450万辆增长到630万辆。2016—2020年，商用车产量将平均增长10.3%。

       受土地、法律许可、资金等因素影响，电力、公路桥梁、通信、铁路、灌溉、水利、港口、机场、石油管线等领域许多基础设施建设项目进展不顺利，导致印度国内钢材需求未能增加。虽然近期有所改进，但仍是不够的。房地产、汽车、工程、日用消费品等发展并不好。只有这些领域实现良好增长，钢材需求才能加速增长。

       随着建筑、汽车和基础设施建设的加速推进，BMI预计，2016—2020年印度钢铁生产将保持每年7.3%的增长，高于2011—2015年5.3%的增速水平。印度钢产量将从2016年的9180万t，到2020年增长到1.258亿t。印度钢产量占全球的比例将从2016年的5.7%，到2020年增加到7.7%。

       印度政府计划通过升级现有钢厂，以及国有钢厂新建产能来推动钢铁产能的增长。印度钢铁部正在制定一项政策，旨在到2025年提高粗钢产能至3亿t，钢材消费量在2亿t左右。根据现在正在进行的或宣布要进行的改扩建项目、新建项目来估算，到2025年，印度的粗钢产能很可能达到2.25亿t，而截至2015年3月31日，印度粗钢产能是1.1亿t。

       4结论

       印度是世界上经济增长最快的国家之一，预计未来几年印度经济增长率仍将保持在较高水平。但是印度仍然存在诸多问题，现任总理莫迪上任以来，采取了诸多措施提高政府办事效率，打击腐败等，但是，土地制度和征地困境、税制导致国内市场分割、劳动法导致劳动力市场僵硬等问题被国内外商界视为妨碍印度经济增长的三大体制症结，很难一时改变。

       受益于建筑、汽车和基础设施等建设的拉动，预计未来几年印度的钢材需求将保持稳定增长，但是从目前的趋势来看，需求的增长幅度要低于国内钢材产量的增长幅度，不排除未来出现产能过剩的可能性。

       目前，我国许多钢铁企业响应“一带一路”倡议，正在考虑如何走出去。鉴于印度目前的经济投资环境、钢铁产能扩张计划、对钢材进口的限制等因素，分析认为，印度不是我国钢铁企业走出去的一个理想之地。