通过比对原油的消费与世界经济的增速，可以看出，原油需求的增长基本决定于全球经济的增速。原油价格在2014年出现大幅回落也离不开需求端的疲软，全球经济的GDP增速在2014年以后持续下降，削弱了各国对于能源的需求。
2017年1季度开始，全球的经济出现复苏的态势。虽然中国的经济增速由所放缓，但欧美的GDP增速均出现触底回升的趋势，尤其是美国的GDP增速在加息周期内仍然维持在2%以上，表现出强劲的经济动能。欧元区的经济增速也突破2%，居民消费物价指数也持续攀升，经济处于2012年以来的最好时候。全球的PMI指数从2016年4季度开始就全面回升，并且在2017年全年表现出集体走高的趋势，其中美国和欧洲的PMI指数均在2017年3季度突破到55以上，预示着行业对于各个经济体未来良好的预期。
参考观研天下发布《2017-2022年中国原油市场发展现状及十三五市场竞争态势报告》
根据OPEC预计，2017年主要的原油消费地区仍然保持较好的需求增长。其中美国原油需求达到24.24百万桶/天，同比增加24万桶/天；欧洲原油需求达到14.20百万桶/天，同比增加16万桶/天；中国原油需求达到12.26百万桶/天，同比增加46万桶/天。2017年全球原油需求预计达到96.94百万桶/天，较2016年增长153万桶/天。同时，OPEC在11月的月报中将2018年全球原油需求增量的预计从1.27百万桶/日调高到1.51百万桶/日，上调12万桶/日。
从全球的原油库存水平来看，经合组织的石油库存在2016年7月见顶，进入2017年后库存水平逐渐回落；美国商业原油库存在2017年4月达到最高点后持续下降，截至目前已从库存高点下降12.1%。在9月份美国受到飓风袭击之前，全美炼化产能利用率一直维持在93%-96%区间内，处于近年来的高位。数据表明原油的需求在逐渐向好，原油库存正在回归正常。
2017年1季度开始，全球的经济出现复苏的态势。虽然中国的经济增速由所放缓，但欧美的GDP增速均出现触底回升的趋势，尤其是美国的GDP增速在加息周期内仍然维持在2%以上，表现出强劲的经济动能。欧元区的经济增速也突破2%，居民消费物价指数也持续攀升，经济处于2012年以来的最好时候。全球的PMI指数从2016年4季度开始就全面回升，并且在2017年全年表现出集体走高的趋势，其中美国和欧洲的PMI指数均在2017年3季度突破到55以上，预示着行业对于各个经济体未来良好的预期。
图：2014年-2017年主要经济体PMI指数
图：2012年-2017年Q3全球主要经济体GDP增速
资料来源：观研天下整理
图：2012年-2017年Q3全球主要经济体CPI指数
资料来源：观研天下整理
参考观研天下发布《2017-2022年中国原油市场发展现状及十三五市场竞争态势报告》
根据OPEC预计，2017年主要的原油消费地区仍然保持较好的需求增长。其中美国原油需求达到24.24百万桶/天，同比增加24万桶/天；欧洲原油需求达到14.20百万桶/天，同比增加16万桶/天；中国原油需求达到12.26百万桶/天，同比增加46万桶/天。2017年全球原油需求预计达到96.94百万桶/天，较2016年增长153万桶/天。同时，OPEC在11月的月报中将2018年全球原油需求增量的预计从1.27百万桶/日调高到1.51百万桶/日，上调12万桶/日。
图：OPEC对2018年原油需求预期
资料来源：观研天下整理
从全球的原油库存水平来看，经合组织的石油库存在2016年7月见顶，进入2017年后库存水平逐渐回落；美国商业原油库存在2017年4月达到最高点后持续下降，截至目前已从库存高点下降12.1%。在9月份美国受到飓风袭击之前，全美炼化产能利用率一直维持在93%-96%区间内，处于近年来的高位。数据表明原油的需求在逐渐向好，原油库存正在回归正常。
图：全美商业原油库存量单位：千桶
资料来源：观研天下整理
图：经合组织石油库存量单位：百万桶
资料来源：观研天下整理
资料来源：观研天下整理，转载请注明出处（GSL）
更多好文每日分享，欢迎关注公众号
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
