2018年原油行业 进口市场情况 前景分析 中国成最大买家参考观研天下发布《》 从需求端来看,中国是全

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2018年原油行业进口市场情况与前景分析 中国成全球最大买家 全球需求将继续增加

字体大小: 2018-07-09 09:55  来源:中国报告网

中国报告网提示:参考观研天下发布《》 从需求端来看,中国是全

        参考观研天下发布《2018年中国原油行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究

        从需求端来看,中国是全球原油市场的最大买方。根据中国海关总署 2018 年 5 月 24 日公布的最新数据,2018 年 5 月中国原油进口量达到 3905 万吨,2018 年 1-5 月中国原油平均日进口量达到 127.1 万吨,同比增长 8%。自 2015 年油价进入新常态以来,我国原油进口量逐年增加,持续强劲增长,中国已成为全球原油市场最大的买家。 

 
图:2015-2018 年我国原油进口量(万吨/月)
数据来源:公开数据整理


        自 2017 年我国原油进口量超过美国并成为全球第一大原油进口国以来,我国原油进口量维持强劲增长势头,而美国原油进口量则进一步下降,中美两国原油进口量的差距进一步拉大,2018 年 3 月中美原油进口量的差距已经达到 200 万桶/日。另外,从我国原油进口最大的两个来源 OPEC 和俄罗斯来看,中国原油进口量占 OPEC 和俄罗斯原油出口总量的比例从 2016 年 1 月的 23%提升到 2018 年 3 月的 30%,提高了 7 个百分点,由此可见,中国在全球原油需求端的比重进一步提升。 
 
图:中美原油进口量对比(万桶/日)
数据来源:公开数据整理


图:OPEC 与俄罗斯原油出口量及中国原油进口量对比(万桶/日,%)
数据来源:公开数据整理


        而从全球原油需求来看,根据资料显示,预测全球原油需求将继续增加,但增幅不同,其中 2017 年全球原油需求同比增加 160 万桶/日,2018 年同比增加 144 万桶/日,增幅略微缩小,EIA 预计 2017 年全球原油需求同比增加 130 万桶/日,2018 年同比增加 180 万桶/日,增幅扩大,OPEC 预计 2017 年全球原油需求同比增加 166 万桶/日,2018 年同比增加 165 万桶/日,增幅稳定。我们认为,2018 年全球原油需求增幅基本稳定,同比增加约百万桶/日左右。 
 
图:IEA,EIA,OPEC 预测的全球原油需求量(百万桶/日)
数据来源:公开数据整理


图:IEA,EIA,OPEC 预测的全球原油需求同比增量(百万桶/日)
数据来源:公开数据整理


        综合考虑全球原油边际供给和需求及其当前的油价环境,我们认为,如果美国严格执行对伊朗的制裁的话,伊朗和委内瑞拉这两个国家下半年有望合计减产 100 万桶/日左右。在目前这个时间点上,如果 OPEC 与 NON OPEC 增产幅度超过 100 万桶 /日,那么下半年全球原油市场将会增库存;而如果 OPEC 与 NON OPEC 增产幅度小于 100 万桶/日,那么下半年全球原油市场将平衡或去库存。但是,我们需要特别强调的是,如果下半年美国页岩油可以继续通过非管道渠道(如卡车等)缓解管道运力不足瓶颈的话(假设下半年美国增产 50+万桶/日),那么即使 OPEC 与 NON OPEC 的增产幅度小于 100 万桶/日,下半年全球原油库存也大概率将增加。 

  

资料来源:观研天下整理,转载请注明出处。(ww)


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