从目前可跟踪的在建产能情况来看，预计未来行业产能新增总体有限，2018 年后水泥行业基本无新增产能。根据卓创资讯数据统计，预计 2017 年底-2018 年投产水泥熟料产能约 3600 万吨，占现有熟料产能约 2%，从拟投产时间来看 2018 年以后基本无新增产能（A 股水泥上市公司资本开支、在建产能总体处于低位水平）。
参考观研天下发布《2018-2023年中国水泥产业市场竞争现状调查及未来发展方向研究报告》
环保、供给侧改革大背景下行业协同限产有望常态化，在执行时间、执行范围及力度上有进一步提升的可能。
十九大为行业供给侧结构性改革及其持续性定调。十九大会议对党章做了部分修改，其中将“推进供给侧结构性改革”、“增强绿水青山就是金山银山的意识”、“实行最严格的生态环境保护制度”等加入了党章，配合“三去一降一补”政策。建材行业供给侧结构性改革的顶层文件（国办发[2016]34 号文---《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》）定下来的错峰限产的框架有望持续。
协同限产执行时间、执行范围及力度有进一步提升的可能。2016 年以前南方省份无正式错峰生产文件先例，但 2016-2017 年南方大多省地方政府按照国办发 [2016]34 号文件精神，相继出台了相应的错峰生产通知，如浙江、安徽部分城市也出台了限电、重污染天气环保限产的方案。我们认为后续安徽、福建、江西、广西、云南等其他尚未出台正式限产文件的区域有一定概率加入错峰生产行列。
环保督查将继续约束非错峰期产能的完整释放。根据十九大第 6 场记者会，环保部长李干杰提出准备开展第 2 轮环保督查，组织“机动式、点穴式”的专项督查，我们判断下游高度分散水泥粉磨站的运营有望得到进一步规范，环保不达标的小企业将难以在市场立足。
表：水泥在建生产线统计
图：分区域熟料新增产能（2017 年底-2018 年）冲击率:%
参考观研天下发布《2018-2023年中国水泥产业市场竞争现状调查及未来发展方向研究报告》
环保、供给侧改革大背景下行业协同限产有望常态化，在执行时间、执行范围及力度上有进一步提升的可能。
十九大为行业供给侧结构性改革及其持续性定调。十九大会议对党章做了部分修改，其中将“推进供给侧结构性改革”、“增强绿水青山就是金山银山的意识”、“实行最严格的生态环境保护制度”等加入了党章，配合“三去一降一补”政策。建材行业供给侧结构性改革的顶层文件（国办发[2016]34 号文---《关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》）定下来的错峰限产的框架有望持续。
协同限产执行时间、执行范围及力度有进一步提升的可能。2016 年以前南方省份无正式错峰生产文件先例，但 2016-2017 年南方大多省地方政府按照国办发 [2016]34 号文件精神，相继出台了相应的错峰生产通知，如浙江、安徽部分城市也出台了限电、重污染天气环保限产的方案。我们认为后续安徽、福建、江西、广西、云南等其他尚未出台正式限产文件的区域有一定概率加入错峰生产行列。
环保督查将继续约束非错峰期产能的完整释放。根据十九大第 6 场记者会，环保部长李干杰提出准备开展第 2 轮环保督查，组织“机动式、点穴式”的专项督查，我们判断下游高度分散水泥粉磨站的运营有望得到进一步规范，环保不达标的小企业将难以在市场立足。
表：建材行业有关错峰生产的重要文件
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