中国 券商 市场行情 IPO项目数量 募资金额随着资本市场改革的持续深入,在再融资新规、创业板注册制、新三板精选层等多重利好推动下,市场行情逐步走高,券商的投行业务也快速运转,政策红利持续释放,注册制全面落地预计将大幅提振券商全年投行业绩。2020上半年,我国IPO项目延续2019年高速增长趋势。上半年IPO项目共119个,同比增长80.3%;募资金额达到1392.7亿元,同比增长130.9%。

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2020年中国券商市场行情逐步走高 IPO项目数量及募资金额保持高增长

字体大小: 2020-07-20 09:11  来源:中国报告网

中国报告网提示:随着资本市场改革的持续深入,在再融资新规、创业板注册制、新三板精选层等多重利好推动下,市场行情逐步走高,券商的投行业务也快速运转,政策红利持续释放,注册制全面落地预计将大幅提振券商全年投行业绩。2020上半年,我国IPO项目延续2019年高速增长趋势。上半年IPO项目共119个,同比增长80.3%;募资金额达到1392.7亿元,同比增长130.9%。

       随着资本市场改革的持续深入,在再融资新规、创业板注册制、新三板精选层等多重利好推动下,市场行情逐步走高,券商的投行业务也快速运转,政策红利持续释放,注册制全面落地预计将大幅提振券商全年投行业绩。2020上半年,我国IPO项目延续2019年高速增长趋势。上半年IPO项目共119个,同比增长80.3%;募资金额达到1392.7亿元,同比增长130.9%。
       
       2015-2020年H1我国A股IPO项目上市数量及同比增速
       数据来源:公开资料整理
       
       2015-2020年我国A股IPO募资金额及同比增速
       数据来源:公开资料整理
       
       从板块来看,科创板逐步成熟,创业板蓄势待发。2020上半年创业板募资金额达到159.3亿元,规模基本与去年同期持平,上市项目数量28个,同比增长12.0%。科创板自去年7月开板以来,至2020年上半年累计首发募资额达1331.9亿元,上市项目116个;其中,2020年上半年首发募资额达507.6亿元,发行项目46个。
       
       2015-2020年H1我国创业板总承销金额及同比增速
       数据来源:公开资料整理
       
       2015-2020年H1我国创业板总承销项目数量及同比增速
       数据来源:公开资料整理
       
       券商保荐及承销收入延续2019年高增长,项目储备丰富的头部券商,更能抓住政策红利。数据显示,2020年上半年我国券商行业共收入保荐及承销费64.7亿元,同比增长112.3%。头部券商地位稳固,CR10共承销77个项目,共承销金额1027.0亿元,占比达到73.7%;CR10在2020年上半年承销及保荐费收入42.0亿元,占有市场份额65.0%。
       
       2015-2020年H1我国券商行业保荐及承销费收入及同比增速
       数据来源:公开资料整理
       
       2020年上半年我国IPO券商CR10

排名

按项目数

按承销金额

按承销收入

券商

项目数(个)

占比(%

券商

金额(亿元)

占比(%

券商

收入(亿元)

占比(%

1

中金公司

13

9.9

中信建投

285.0

20.5

中信建投

7.3

11.2

2

中信建投

11

8.4

中金公司

221.3

15.9

中金公司

7.2

11.1

3

光大证券

11

8.4

中信证券

161.2

11.6

光大证券

4.6

7.1

4

广发证券

8

6.1

国金证券

76.0

5.5

中信证券

4.1

6.4

5

国金证券

7

5.3

招商证券

58.0

4.2

国金证券

4.0

6.2

6

中信证券

6

4.6

光大证券

54.7

3.9

招商证券

3.6

5.6

7

招商证券

6

4.6

华泰联合

49.9

3.6

华泰联合

3.3

5.0

8

民生证券

6

4.6

海通证券

43.3

3.1

民生证券

2.9

4.5

9

兴业证券

5

3.8

广发证券

42.9

3.1

广发证券

2.7

4.2

10

华泰联合

4

3.1

民生证券

34.8

2.5

海通证券

2.4

3.7

 

全部券商

131

100

全部券商

1392.7

100

全部券商

64.7

100

数据来源:公开资料整理
       
       纯港股券商市场交投活跃度回升,沪深港通继续保持高增长。数据显示,2020上半年,北上资金总成交额为8.2万亿元,同比增长67.6%,北上日均成交额743亿元(其中沪股通日均成交额316亿元深股通427亿元);南下资金成交额2.2万亿港元,同比增长76.3%,日均成交206.1亿港元(其中沪港通日均成交118.6亿元,深港通87.6亿元)。
       
       2014-2020年H1北上(沪股通/深股通)日均成交金额
       数据来源:公开资料整理
       
       受益于中概股回归,港股IPO市场保持20%以上增长。疫情影响下2020年上半年,港交所新上市公司仍有60家,共募资907.9亿港元,同比增长23.9%,其中软件服务行业募资564.4亿港元,占比64.2%。
       
       2019、2020年1-6月我国港股IPO数量
       数据来源:公开资料整理
       
       2013-2020年H1我国港股市场IPO数量及募资额
       数据来源:公开资料整理
       
       券商行业景气度提升,目前估值处于历史中枢,整个券商板块A股PB在2倍左右,港股估值在0.9倍左右。对于同时在A股和H股上市的证券公司,A股溢价显著,随着南下资金占港股交易额比重提升,AH股溢价有望逐步收敛。
       
       A+H证券公司H股折价情况(截至2020年07月06日)

港股代码

港股简称

港股价格/HKD

A股代码

A股简称

A股价格/CNY

H股折价率(%)

6030.HK

中信证券

20.55

600030.SH

中信证券

31.54

-34.84

6886.HK

HTSC

15.84

601688.SH

华泰证券

24.32

-34.87

2611.HK

国泰君安

13.70

601211.SH

国泰君安

21.51

-36.31

1776.HK

广发证券

10.66

000776.SZ

广发证券

18.21

-41.46

6837.HK

海通证券

8.69

600837.SH

海通证券

16.29

-46.65

6178.HK

光大证券

11.70

601788.SH

光大证券

23.13

-49.42

3958.HK

东方证券

5.93

600958.SH

东方证券

12.28

-51.71

6099.HK

招商证券

14.06

600999.SH

招商证券

29.23

-51.90

6881.HK

中国银河

6.23

601881.SH

中国银河

15.13

-58.82

6066.HK

中信建投证券

13.34

601066.SH

中信建投

52.40

-74.54

数据来源:公开资料整理(CT)

中国报告网提示:随着资本市场改革的持续深入,在再融资新规、创业板注册制、新三板精选层等多重利好推动下,市场行情逐步走高,券商的投行业务也快速运转,政策红利持续释放,注册制全面落地预计将大幅提振券商全年投行业绩。2020上半年,我国IPO项目延续2019年高速增长趋势。上半年IPO项目共119个,同比增长80.3%;募资金额达到1392.7亿元,同比增长130.9%。

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