4G投资 保持 大幅投入 5G形 双主线

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2019年全球4G投资:将保持大幅投入与5G形成双主线

字体大小: 2019-08-26 10:02  来源:中国报告网

中国报告网提示:

        4G已是蜂窝通信主导制式,从全球范围来看将长期主导。2018年4G连接数超过2G的庞大存量,以40%成为全球占比最高的移动通信技术,支撑了约33.5亿的蜂窝连接(不包括蜂窝Iot)。根据GSMA,4G 连接占比从此将开始持续走高,预计到2023年有望支撑超过52亿的蜂窝连接,总连接数中占比将高达 60%。其后虽有 5G 的异军突起,4G 连接占比依然会维持在 55~60%之间,从全球范围来看将长期处于主导地位。

        参考观研天下发布《2019年中国4G市场分析报告-行业供需现状与投资商机研究

2018年之后,4G 通信制式将长期处于主导地位

 

资料来源:GSMA

        4G 连接数和占比的快速提升,主要力量源自发展中市场。2019虽然是 5G 开局之年,但大规模投入仅限于部分先发市场,全球范围的连接数和占比将长期处于爬坡阶段。根据GSMA,在2015年5G全球连接占比才可能升至15%,2G和3G尚存在较大的替代空间,故4G连接将依然维持高位。2019年4G将支撑37亿左右的蜂窝连接,总连接数占比约为44%,其后仍将保持连接数和占比的快速增长,其中主要贡献将来自于发展中市场。相比于市场导向和投资能力超前的北美、东亚和西欧,其他地区将权衡成本和效益,将 4G 作为组织蜂窝网络的主流制式。 
 
        2019年起,蜂窝连接将呈现 4G 和 5G 渗透率同时提升趋势。全球网络升级步调并非完全一致,将呈现出4G和5G同步升级的两条主线。大规模部署5G的国家主要集中在北美、东亚和西欧,五年后5G渗透率均将超过40%;其他地区的5G渗透率到2024年仍将在10%以内,而4G渗透率均将出现大幅提升,成为主导通信制式。

        根据Ericsson对具体区域的分析,南亚地区4G连接渗透率将从38% 上升到82%;中东和非洲的4G连接渗透率将从13%上升到37%;东南亚和大洋洲的4G渗透率将从26%上升到63%;中欧与东欧的4G渗透率将从 37.5%上升到 72%;拉丁美洲的 4G 渗透率将从 42%上升到74%。几个区域的4G渗透率大都出现了翻倍以上的提升。

        作为先发国集中的区域,东北亚、西欧和美国的 5G 连接渗透率在 2024年将分别达到47%、40%和63%,是带动5G投资的主要力量。总体上看,在两大梯队的带动下,全球移动网络将呈现4G和5G共同升级的格局。

        4G和5G共同升级,移动用户数大幅提升

 

2018移动用户数(百万)

2024移动用户数(百万)

移动用户CAGR

20184G移动用户占比

20184G移动用户数(百万)

20244G移动用户占比

20244G移动用户数(百万)

4G用户CAGR

20245G用户占比

北美

380

430

2%

87%

330.6

37.5%

161.25

-11.3%

63%

拉丁美洲

680

690

0%

42%

285.6

74%

510.6

10.19%

7%

西欧

520

540

1%

59%

306.8

57%

307.8

0.05%

40%

中东欧

580

590

0%

37.5%

217.5

72%

424.8

11.83%

14%

东北亚

2000

2130

1%

76%

1520

45%

958.5

-7.41%

47%

东南亚&大洋洲

1570

1650

1%

26%

498.2

63%

1039.5

16.89%

12%

南亚

1190

1410

3%

38%

452.2

82%

1156.2

16.97%

6%

中东&非洲

1430

1790

4%

13%

185.9

37%

662.3

23.64%

2.5%




数据来源:Ericsson

        4G 用户数未来五年将翻倍以上增长,新增用户主要来自发展中市场。2018年4G用户数总计37.1亿户,全球移动用户数约83.5亿户,4G占比为44.43%;预计2024年全球移动用户数为92.3亿户,4G用户数预计为 52.21 亿户,占比达到 56.56%。特别注意到,除去北美、东亚和西欧,其他区域的4G增长用户数为22.44亿户。新增4G用户的体量占到2018年已有体量的60.49%。 
 
        过去九年海外 4G 建站规模占比偏低,投入保持平稳波动。4G网络从2009年全球首开商用,直到2018年九年间全球累积建站685万站,其中绝大部分由中国投建,从2014到2018五年间中国建站478万,规模占比约为70%,全部海外市场建站207万。海外投资节奏相较于国内更加平滑,自 2013 年后在移动互联需求带动下,每年整体规模水平站上新台阶,近两年保持在40万站/年以上。

        未来发展中市场新增4G用户数将大体与2018年之前的4G用户体量相当。除去中国市场影响,在 2018 年之前海外累积建 4G基站 207 万,这些基站支撑的非中国市场4G用户规模约为22.5亿户。如前所述, 2024年全球4G用户约为52.21亿户,扣除掉东亚、北美和西欧三大区域的新增用户数,其他地区的新增4G用户数为22.44亿户。这意味着,此后五年内,发展中市场新增 4G 用户的体量,将等同于近五年海外整体的4G用户量。

2017-2024年全球4G用户增量情况(单位:亿户)

 

2017

2018

2024

CAGR

北美

2

2.5

14

34%EB/

拉丁美洲

0.88

1.4

8.9

37%EB/

西欧

1.8

2.8

14

31%EB/

中东欧

0.9

1.2

7.4

35%EB/

东北亚

4

11

39

24%EB/

中国

2.4

8.6

30

23%EB/

东南亚&大洋洲

1.5

2.3

16

37%EB/

印度&尼泊尔&不丹

2.1

4.6

16

23%EB/

中东&非洲

1

1.8

15

42%EB/

撒哈拉沙漠以南非洲

0.32

0.53

4.2

41%EB/


数据来源:Dell’oro

        4G 用户数剧增的同时,移动流量需求还在迅速攀高。移动互联虽然步入后半场,但各项业务对于体验的要求还在持续升级,云平台向各项业务渗透,在减轻终端运算存储负担的同时,加大了对空口无线数据的传输要求。 

        整体上,全球各地对移动流量的需求将保持飞速攀高。相比较先发市场而言,发展中市场的流量增速体现得更为强劲:预计到 2024 年,拉美地区将以 37%的复合增速提升到 8.9EB/月;中欧和东欧将以 35% 的复合增速提升到7.4EB/月;东南亚和大洋洲将以37%的复合增速提升到16EB/月;南亚地区将以23%的复合增速提升到16EB/月;中东和非洲将以42%的复合增速提升到15EB/月。除北美、东亚和西欧之外,发展中市场移动流量总量从 2018 年的 11.3EB/月提升至 2024 年的63.3EB/月,增长接近5倍。

全球不同制式的蜂窝宏站出货量及预测(万台)

 
数据来源:Dell’oro

        发展中市场新增 4G 用户数翻倍,移动流量总量增长 5 倍,对 4G 网络建设提出了持续性的新建需求。2018 年前,非中国市场以 207 万 LTE基站支撑了22.5亿户4G用户;未来5年,发展中市场要再新增支撑22.44亿户,且流量整体增长了5倍,从覆盖和容量两方面考察,新增4G基站数保守预计都不应当低于原有的基站规模。从这个角度来看,海外4G基站建设总体上将延续2017和2018年来的高位。

国内历史4G开支VS全球新一轮4G开支

 

2019E

2020E

2021E

2022E

2023E

2024E

中性预测4G基站数(万)

113

100

87

78

65

57

基站平均单价(万元)

9.19

9.21

9.51

9.65

9.78

9.95

设备商4G收入(亿元)

1038.3

921.3

827.7

752.7

635.7

567.3

 

2013

2014

2015

2016

2017

2018

中国基站数(万)

-

83

108

113

75

89

4G口径开支(亿元)

-

1006

1584.61

1867.41

1494.85

1312.54

设备商4G收入(亿元)

-

503

713.07

746.96

597.94

525.02

基站平均单价(万)

-

6.06

6.6

6.61

7.97

5.9


数据来源:Ericsson

        国内外 4G 基站定价存在明显差异,海外采购价格稳定偏高,为设备商和上游带来可观空间。国内近五年4G集中规模建设,运营商对网络设备集采定价环境不同与海外市场。从产业调研情况看,但基站的平均价格在6到8万人民币之间,包括了硬件费用和能够投入使用的基础软件费用,其中硬件相关的价值空间约占到 50~60%。海外定价更加市场化,价格相对友好,4G基站平均单价约在10万元以上,其中硬件相关的价值空间约占到 25~35%,为设备商和产业链上游提供了可观的价值空间。 

        我们预计,从2019到2024年全球将新建4G基站数约为500万站,其中海外市场约370万,国内市场约130万。海外市场方面,以基站平均单价1.5万美元计,5年中设备商累积4G口径收入约为555亿美元,平均每年 4G 设备规模约在 92.5 亿美元。也就是 4G 设备累积收入约 3885亿元,年均647.5亿元。国内市场方面,以基站平均单价6.6万元计算,2019到2024年设备商累积4G口径收入为858亿元,平均每年收入143亿元。 
 
        综合分析,从 2019 到 2024 年全球 4G 设备将带来上游产业链累积 4743 亿元的规模,年均约 790 亿元;而 2014 到 2018 年国内 4G 建设为设备商带来的收入约为 3086 亿元,年均 617 亿元。可见持续中的全球 4G 建设为设备商带来的规模效应还在创出新高,属于未被完全消化的行业趋势,值得重视。

资料来源:Ericsson,观研天下整理,转载请注明出处(TC)


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